선진국은 어떻게 은퇴 자금 운용이 .. 은행일까? 주식 배당일까?

먼저 멀베리20는 투자 전문회사에서 일한 경험을 바탕으로 내용을 알려드리는 것이지 투자를 이렇게 하라고 권유하는 것이 아님을 먼저 밝힙니다.
 
캐나다나 미국의 주식시장은 아직까지는 신뢰할만하고 안전하여 금융 자산을 증식할 수 있는 아주 유용한 수단으로 활용하고 특히, 은퇴자들의 국민연금을 주식시장에서 운용하여 안정적인 수익을 얻어 은퇴자들에게 일정 부분 돌려줄 수 있습니다.
캐나다, 한국 및 거의 모든 선진국에서는 국민연금은 기준에 의해 소득에서 일부(일정 퍼센트)를 국민연금으로 의무 납부해야 합니다.  그리고 이 납부된 돈을 운용하여 65세 이후 은퇴 연금을 받게 하는 제도입니다. 이는 은퇴자들의 주된 소득원이 됩니다. 
본 연금은 은퇴, 장애 또는 사망 시 가입자와 그 가족에게 소득의 일부 대체를 제공하는 아주 좋은 제도입니다. 
은퇴자들은 보통 65세 이후 국민연금으로 생활하게 됩니다. 현재 캐내다의 국민연금은 일한 년수와 얼마나 납부에 따라 다르지만 최대액수가 매년 정해 집니다. 올해는 최대 지급액은 월 백삼심(1,365 불) 정도입니다. 그리 많은 액수가 아닙니다. 그리고 노령연금으로 받는 액수가 한국돈 칠십만 원(713불) 이 최대입니다. 그래서 여기서도 은퇴 자금이 부족해 65세 이후 일을 계속하는 은퇴자들이 늘어나고 있는 실정입니다.
부족한 부분을 채우기 위해서 보통 많이 투자하는 것이 여기서도 부동산과 주식입니다. 여기서는 은퇴자들이 주식에 어떻게 투자하고 있는지 알려드리고자 합니다.
 

2023년 중아일보 국민연금 재정고갈 기사

 
 
먼저 은퇴자들은 돈이 어떻게 투자되는지 관심 있게 보고, 그 과정에서 투자금에 대하여 약간의 변화를 주는 것입니다. 즉,  은퇴자들은 나이가 들수록 더 보수적으로 운용하고, 덜 위험한 자산 배분으로 전환하는 경우가 많으며, 부를 늘리는 것보다 보존하는 데 더 중점을 두게 됩니다.
이 모든 과정은 투자를 통해 일정 수익을 창출하면서 가능하면 원금 손실이 일어나지 않게 하는 것으로 변경하게 됩니다. 크게 3가지 부분으로 은퇴자금을 운용하는데
1) 전통적으로 은행이자에 의존하는 방식,
2) 자산운용 투자 전문회사에 의존하는 방식,
3) 방법은 본인이 직접 투자에 의존하는 방법입니다. 
여러 가지 방법이 있는데 주로 캐나다 은퇴자들이 사용하고 있는 2번 자산운용 투자 전문회사에서 운용하는 방식에 대하여 간략하게 알려드리도록 하겠습니다. 
아래의 도표에서는 은퇴자 및 투자자들 대부분들이 뮤츄얼 펀드에 자금을 투자하여 자금을 운용하는 것으로 알 수 있습니다.

2015년 Investment (courtesy Maclean's).

 
대부분 은퇴자산은 뮤추얼 펀드라는 주식 투자 상품에 투자해서 월별 일정한 배당이 나오게 하는 방식입니다. 뮤출얼펀드에 대하여 간단하게 설명하면 다음과 같습니다.

캐나다의 뮤추얼펀드
투자의 규모에 관계없이. 그리고 개인들의 다양한 투자성향에 맞는 상품들을 갖추고 있어서 선택의 폭이 넓은 게 특징입니다.
대표적인 투자 유형은 다음과 같습니다.
1) 안전형 펀드 (security funds)는 매우 안전한 투자를 추구하는 보수적인 성향의 투자자에게 적합하다.
2) 소득형 펀드 (income funds)는 투자위험은 일정한 수준에서 유지하면서 정기적인 소득을 갖기를 희망하는 투자자들에게 적합하다.
3) 성장형 펀드 (growth funds)는 위험은 보다 높은 편이나 그에 상응하는 보다 높은 투자수익을 기대할 수 있다. 장기적인 투자자에게 적합하며 장기적인 관점에서 어느 정도의 위험관리 하에서 평균 정도의 투자수익을 추구하는 투자상품입니다.
고수익성 펀드 (aggressive growth funds)는 단기적으로 투자대상 상품의 가격변동이 심하며 투자위험이 보다 높지만 그만큼 고수익을 실현할 가능성이 크므로, 투자경험이 풍부한 투자자에게 적합하다.
그러므로, 뮤추얼 펀드는 투자자들의 고객성향을 파악하고 자산배분 등의 전략을 구사할 수 있는 시스템, 고객을 상담하는 재정상담사의 능력에 따라 결과가 달라질 수 있는 경향이 있습니다. 
 

뮤추얼 펀드의 운용 모식도

캐나다에는 아주 많은 투자회사에서 뮤추얼 펀드를 운용하고 있고 그 종류도 아주 다양합니다. 더불어 관련 자격제도가 잘 정비되어 있어서 뮤추얼펀드운용 전문가로부터 뮤추얼펀드를 판매하는 전문직종에 이르기까지 제도적인 정비가 매우 잘 되어 있습니다.
은퇴자들은 또는 일반 투자자들 대부분은 전문가(Financial Advisors)의 도움을 받고 투자 방법을 선택하게 되어 투자의 위험성과 세금문제 그리고 상속 문제까지 모두 전문가가 도와주게 됩니다. 캐나다 연방 및 각 주정부의 관련 감독기관도 철저한 규제를 통해 신뢰성을 잃지 않도록 감독하고 있으며, 윤리강령이나 업무 관련 책임보험의 의무화를 통해 투자자의 이익을 보호하는 데 정책의 주안점을 두고 있다.

조선일보 일러스트레이션

결론적으로 은퇴자들들이 국민연금에만 의존하여 은퇴하는 것은 캐나다나 한국이나 동일하게 부족하다는 것입니다. 따라서 개인들이 자산을 투자해야 하는데 이때부터 부동산이나 금융 투자 상품을 선택하는 고민거리가 생기게 됩니다. 간단하게 은행에 넣고 은행이자만 따박 따박 받자니 이율이 너무 적어서 다른 투자 상품을 선택하게 됩니다. 이때 선택을 잘해야 합니다. 은행이나 증권 및 투자회사에서는 기본적으로 금융기관의 이익을 우선으로 하는 경우가 너무 많이 발견됩니다. 그렇지 않은 회사를 골라야 합니다. 개인투자자들이 본인의 능력으로 투자를 하는 것은 한계가 있습니다. 따라서 신뢰할 만한 투자 전문기관과 전문 투자 상담전문가를 선택하는 것이 제일 중요합니다. 그래서 신뢰할 만한 전문 투자 상담 및 운용자들에게 은퇴자 및 투자자들의 자금을 마음 놓고 맡겨 놓아야 풍족한 노후를 즐기게 될 것이라 생각합니다.